Ich gehe davon aus, dass nicht alle angekündigten M & A-Deals abgeschlossen sind. Es gibt Faktoren wie Kartellgesetze und Verbraucherschutzbehörden, die den beiden Unternehmen gesetzlich verbieten, die Fusionen und Übernahmen abzuschließen. Wie hoch ist der Prozentsatz der abgeschlossenen M & A-Transaktionen zu angekündigten M & A-Transaktionen?
Bitte geben Sie nach Möglichkeit eine Referenz an
Antworten:
Wenn ich es richtig lese, sagt Tabelle X (Seite 2633) von Schwert (2000) (Journal of Finance, Feindseligkeit bei Übernahmen: In den Augen des Betrachters?), Dass etwa 78 Prozent der Geschäfte in den Jahren 1975-1996 erfolgreich waren .
Diese Kennzahl basiert jedoch auf dem Erwerb des Unternehmens und nicht auf dem Angebot des Erwerbers. Wenn also mehrere Bieter vorhanden sind, wird diese als 1 codiert, wenn sie erfolgreich sind, und nur dann als 0, wenn alle fehlschlagen. Es geht also nicht darum, wie viel Prozent der Gebote erfolgreich sind, sondern darum, wie viel Prozent der Ziele letztendlich erreicht werden. Ich konnte kein Maß für die Wahrscheinlichkeit eines erfolgreichen Angebots finden, aber es muss deutlich niedriger sein.
Ein heikles Problem ist, dass erfolgreiche Gebote zwar nicht erfolgreich sein müssen, dies jedoch nicht sein muss. Daher gibt es in der Stichprobe der Gebote eine Auswahlverzerrung. Eine engere Art, dieses Ergebnis zu charakterisieren, besteht darin, zu sagen, dass von den potenziellen Deals, bei denen mindestens ein Angebot veröffentlicht wurde, 78 Prozent letztendlich von einem Unternehmen übernommen wurden.