Wie der Zinssatz die Währung beeinflusst

Ich bin ziemlich neu in der Wirtschaft. Ich habe über Änderungen der Zinssätze und deren Auswirkungen auf den Währungswert gelesen.

Tatsache ist, dass mit steigenden Zinssätzen auch der Währungswert steigt und umgekehrt. Ich möchte jedoch den Grund verstehen.

Zuerst dachte ich Folgendes: Wenn der Zinssatz steigt, leihen die Leute weniger, geben weniger aus, so dass die Kosten für Waren sinken und der Wert der Währung steigt.

Wenn ich jedoch in Investopedia lese, heißt es:

Im Allgemeinen erhöhen höhere Zinssätze den Wert der Währung eines bestimmten Landes. Die höheren Zinssätze, die verdient werden können, ziehen tendenziell ausländische Investitionen an und erhöhen die Nachfrage nach und den Wert der Währung des Heimatlandes. Umgekehrt sind niedrigere Zinssätze für ausländische Investitionen in der Regel unattraktiv und verringern den relativen Wert der Währung.

Q1. Jetzt verstehe ich nicht, was es bedeutet, die Nachfrage nach und den Wert der Währung des Heimatlandes zu erhöhen . Was versteht man unter Währungsnachfrage ausländischer Investoren?

In einem anderen Artikel heißt es:

Der Anstieg der Zinssätze in einem Land spornt häufig die Inflation an, und eine höhere Inflation führt tendenziell zu einer Wertminderung einer Währung.

Aber auf derselben Seite heißt es:

Im Allgemeinen erhöhen höhere Zinssätze den Wert der Währung eines bestimmten Landes.

Q2. Warum gibt es diese beiden unterschiedlichen Aussagen?

Wenn ich es richtig verstehe, bedeutet das Wort "Sporen" hier eine Erhöhung der Inflation. Aber das verwirrt mich.

Mein Verständnis ist:

• Der Zinssatz steigt, die Menschen können weniger Kredite aufnehmen, weniger ausgeben, die Wirtschaft verlangsamt sich, die Inflation sinkt, der Währungswert steigt
• Der Zinssatz sinkt, die Menschen leihen mehr, geben mehr aus, die Wirtschaft wächst, die Inflation steigt, der Währungswert sinkt

Q3. Sind diese Erkenntnisse im Allgemeinen korrekt (obwohl ich verstehe, dass die Beziehung nicht so einfach ist und es auch andere Faktoren gibt, die den Währungswert / die Inflation beeinflussen)?

Es ist wichtig zu bedenken, dass der Wechselkurs ein "Preis für Währung" ist und wie jeder andere Preis von Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Die Hauptfrage ist nun, was Angebot und Nachfrage nach Währung bestimmt.

Es gibt zwei Hauptmodelle, die uns sagen, wie sich Wechselkurse verhalten, basierend auf den beiden Hauptkräften, die die Nachfrage (und das Angebot) nach Währungen antreiben.

Ein Faktor ist der Warenhandel (der Warenmarkt). Wenn Ausländer unsere Waren kaufen, brauchen sie unsere Währung, also fordern sie unsere Währung und eine höhere Nachfrage ceteris paribus (alles andere bleibt konstant) führt zu einem höheren Preis und der Wert der Landeswährung steigt. Basierend auf solchen Überlegungen auf den Warenmärkten haben wir das Modell der Kaufkraftparität (KKP). Empirisch gilt dies jedoch nicht immer, und in der Realität wird meistens erwartet, dass es auf lange Sicht gilt.

Antwort auf Q1: Beyon, der oben diskutierte Warenmarkt, der zweite Hauptfaktor ist der Kapitalmarkt, und darauf bezieht sich Investopedia. Daraus ergibt sich das Modell der nicht gedeckten Zinsparität namens UIP (es gibt auch ein "gedecktes Zinsparitätsmodell"). Dies besagt, dass ausländische Investoren gerne in unser Land investieren würden, um höhere Renditen zu erzielen, wenn die Zinssätze im Inland höher sind als im Ausland. Dazu brauchen sie unsere Währung. Also kaufen sie es ( fordern es) und daher müssen Preis und Wert einer Währung steigen, solange das Währungsangebot nicht steigt (die Zentralbank druckt mehr Geld). Beachten Sie auch, dass es keinen Grund gibt zu erwarten, dass die Zentralbank das Angebot in einem variablen Wechselkursregime ändert, wie es in den meisten Ländern der Fall ist (dh es wird nicht versucht, in den Wechselkurs einzugreifen, um ihn festzuhalten).

Antwort auf Q2: Es ist nicht unbedingt richtig, dass ein höherer Zinssatz die Inflation im Allgemeinen erhöhen sollte. Eine Erhöhung des Zinssatzes kann jedoch die Inflation senken. Ihr Verständnis von Inflation ist richtig. Der zweite Teil des zweiten Zitats, das Sie gegeben haben, dass eine höhere Inflation den Wert der Währung verringert, ist jedoch richtig. Dies ist auf das erste Modell zurückzuführen, das wir besprochen haben, das PPP. Die Idee ist, dass Inflation Waren teurer macht und daher unsere Waren weniger Auslandsnachfrage haben, was dazu führt, dass Ausländer weniger Nachfrage nach unserer Währung haben (sie kaufen weniger von unseren Waren, so dass sie weniger von unserem Geld brauchen, um unsere Waren zu kaufen) und weniger Nachfrage denn die Währung reduziert den Wert der Währung.

Antwort auf Frage 3: Ich glaube, dies ergibt sich aus der obigen allgemeinen Diskussion.

Die Verwendung des Wortes "Sporen" ist falsch.

Höhere Zinssätze -> Menschen leihen weniger -> Menschen geben weniger aus -> Gesamtnachfrage verschiebt sich nach links (fällt) -> Preise fallen (fallende Preise bedeuten, dass die Inflation sinkt; definitiv nicht erhöht (oder beflügelt))

Was das Verhältnis zwischen dem Wechselkurs eines Landes und seinem Zinssatz betrifft; es ist eigentlich sehr einfach. Grundsätzlich gibt es eine ganze Menge Geld, das von allen großen globalen Banken verwaltet wird, und sobald sie glauben, dass sie mit diesen großen Geldstücken eine bessere Rendite erzielen können, werden sie ihr Geld in diese Vermögenswerte umwandeln

JP Morgan glaubt also, dass die Reserve Bank of Australia die australischen Zinssätze erhöhen wird. JP Morgan wird australische Dollar kaufen, um ihr Geld auf ein australisches Bankkonto (oder andere auf australische Dollar lautende Vermögenswerte) einzuzahlen, um die besseren Zinssätze zu nutzen

Viele andere globale Investmentfirmen würden wahrscheinlich ähnliche Maßnahmen ergreifen. Diese zusätzliche Nachfrage nach australischen Dollar wird Druck auf sie ausüben und gegenüber anderen Währungen an Wert gewinnen

Kurz gesagt, sobald die Geldmärkte glauben, dass die Zinssätze eines Landes steigen könnten, werden sie diese Währung kaufen (und umgekehrt). Je sicherer sie sind, desto mehr wird die Währung schätzen, wenn sie sie kauft und ihr Geld dort parkt

NB: Die praktische Möglichkeit, sich an diese Beziehung zu erinnern, besteht darin, einfach darüber nachzudenken, was Sie mit Ihrem eigenen Geld tun würden, wenn Sie wüssten, dass zwei Länder unterschiedliche Zinssätze anbieten. Wenn alles andere gleich ist, möchten Sie wahrscheinlich Ihr Geld in das mit investieren Die höheren Renditen bedeuten, dass Sie jede Währung, die Sie derzeit halten, gegen die neue Währung eintauschen müssen, wodurch sie an Wert gewinnt.

Frühere Poster, Sie haben im Allgemeinen Recht. Beachten Sie jedoch, dass die Inflation unterschiedliche Treiber haben kann - Nachfrage oder Kosten.

Wenn es sich bei der Inflation um eine Nachfrage handelt, ist Ihre Behauptung, dass ein höherer Zinssatz die Inflation senkt, in Ordnung. Wenn die Inflation jedoch einen Kostenschub darstellt und wir dies gelegentlich in jüngster Zeit in Nigeria gesehen haben, kann dies zu einem höheren Zinssatz führen Erhöhen Sie in der Tat die Inflation durch einen Anstieg der Produktionskosten. Sprechen Sie nicht viel darüber. Weitere Informationen erhalten Sie über Google.

Originalplakat, es hängt von der Art der Inflation ab, auf die sich der Artikel bezieht.

Wie für Wechselkurs .....

Das monetäre Wechselkursmodell sagt voraus, dass ein höherer Zinssatz die Preise und die Inflation erhöht und den Wechselkurs langfristig abwertet. Ich stimme zu, dass dies kein Mainstream-Denken ist, aber es ist ein Ergebnis, das sich bei einer empirischen Überprüfung in einer Reihe von Ländern bewährt hat. Die Weisheit, dass ein höherer Zinssatz die Preise senkt und den Wechselkurs stärkt, ist ein kurzfristiges Konzept und als traditioneller Ansatz zur Wechselkursbestimmung bekannt, der auf dem traditionellen Keynesian / Einkommens-Modell basiert ... :)

All dies sind Theorien über Theorien und keine ist wirklich richtig oder falsch. Sie alle sind sinnvoll, wenn sie durch die Linsen ihrer jeweiligen Annahmen betrachtet werden.

Itankansogorobodo

Vielleicht ist es zu spät, um zu antworten.

Um die Antwort auf Ihre Frage zu erhalten, müssen Sie jedoch zwei Aspekte berücksichtigen:

Erstens müssen Sie die Inflation als Indikator im Wirtschaftsbarometer betrachten und sie spiegelt direkt das Wirtschaftswachstum wider, aber zu viel Inflation kann zu Stagflation und zu niedrige Inflation zu Deflation führen. Eine zu starke Neigung dieses Indikators in irgendeine Richtung führt zum Zusammenbruch der Wirtschaft.

Zweitens wird die Währung auf dem Weltmarkt gehandelt. Und für die Währung werden Nachfrage und Angebot in Bezug auf den Devisenhandel zwischen zwei Ländern berücksichtigt. Für Carry-Trade-Länder hält Währung anderer Länder mit dem höheren Zinssatz. Betrachten wir Land A mit einem Zinssatz von 1,2, das die Währung eines anderen Landes B mit einem Zinssatz von 1,5 für 3 Monate hält. Dann wird Land A von Land B basierend auf seinem Zinssatz bezahlt. Dies wird als Währungsinvestition bezeichnet. Da der höhere Zinssatz die Nachfrage der Währung des Landes B erhöht, erhöht er den Wert seiner Währung.

Jetzt ist der Wert der Währung auf dem Weltmarkt schlecht oder gut, je nachdem, welche Politik das Land bereit ist, dem Import und Export aufzuerlegen. Wenn das Land mehr Exporte anstrebt, wird der niedrigere Währungswert als gut für die Wirtschaft angesehen, und wenn das Land mehr Importe anstrebt, wird ein höherer Währungswert als gut für die Wirtschaft angesehen, lesen Sie mehr über die Handelsbilanz.

Dies kam spät, aber lassen Sie mich die Dinge ein wenig vereinfachen. Ein erhöhtes reales BIP einer Volkswirtschaft wird zu einem Anstieg der Nachfrage führen, was zu einem Anstieg der Preise (Inflation) führen wird. Dies wird dann zu erhöhten Realzinsen führen (Die Banken) wird versuchen, den Anstieg der Warenpreise auszugleichen). Dies führt nun natürlich zu einer verringerten Nachfrage> Inflation> gesunkenen Zinssätzen> verringertem realen BIP

Nun, vielleicht ist es eine schlechte Formulierung von Investopedia. Die Inflation würde die Zinsen in die Höhe treiben, aber nicht umgekehrt.

Wenn alle Dinge gleich sind, werden steigende Zinssätze die Inflation senken oder eine Deflation erzeugen.

In der realen Welt sind nicht alle Dinge gleich und wenn die Zinssätze steigen, wird oft versucht, mit der Inflation Schritt zu halten, sodass sie miteinander verbunden sind.

Was die Währungsaufwertung betrifft, werden höhere Zinssätze nicht alle Arten von Investitionen in die Höhe treiben, sondern nur die Kreditvergabe von den globalen Märkten wird zunehmen. Auf der anderen Seite werden Unternehmen Anreize erhalten, sich außerhalb des Landes niederzulassen, und auch die Verbraucher werden viel mehr importieren.

Während einzelne Maßnahmen eine wichtige Variable bei der Bestimmung der Wechselkurse sein können, überwiegt die Rolle der Privatbanken bei weitem, was die Öffentlichkeit tun kann und tut.

Während bei der Bestimmung des Wechselkurses nicht monetäre Faktoren eine Rolle spielen, sind monetäre Komponenten nach wie vor von vorrangiger Bedeutung.

Einfach ausgedrückt, Banken schaffen Geld. Sie schaffen Geld (auch bekannt als Liquidität), indem sie kurzfristige Schulden mit langfristigen Vermögenswerten in Konflikt bringen (Laufzeitinkongruenz). Wenn Banken mit höheren Zinssätzen konfrontiert sind, können sie nicht so viel Geld schaffen (wir sprechen von breitem Geld wie M3). Weniger Geld von Nation X im Vergleich zu Nation Y bedeutet also, dass das Geld von Nation X steigen wird.

Wenn Sie neugierig auf diese Arbeiten sind, empfehle ich Ihnen, die folgenden Grafiken zu lesen.

Hier ist ein Wert des US-Dollars im Zeitverlauf (gewichtet gegenüber mehreren Währungen):

http://www.shadowstats.com/alternate_data/dollar-index-charts

Hier ist eine Grafik der M3-Geldmenge:

http://www.shadowstats.com/charts/monetary-base-money-supply (4. Grafik nach unten ... die langfristige).

Beachten Sie, wie sie die Spitzenwerte von 1985 teilen, einen Tiefpunkt von 1990 bis 1995, einen Höchststand von 2003 und dann einen Abschwung von 2005. Das ist für mich eine ziemlich gute Korrelation und ein Beweis dafür, dass mehr Geld (M3) = schwächerer Dollar.