Ich habe kürzlich einen Artikel in der New York Times gelesen, in dem es um die Abwertung der Währung durch China ging (von der ich glaube, dass sie an den US-Dollar gebunden ist). Meine Frage ist: Welche Instrumente setzt eine Zentralbank eines Landes ein, um ihre Währung künstlich abzuwerten, und welche Auswirkungen hat sie auf ihren Außenhandel?
Antworten:
In der Regel wird eine Abwertung durch den Verkauf der Landeswährung auf dem Devisenmarkt und den Kauf anderer Währungen erreicht. Angenommen, China verkauft eine Billion Renminbi und kauft 157 Milliarden US-Dollar. Aus Sicht des Marktes ist es so, als ob das Angebot an Renminbi gerade zugenommen hätte. Wie in jedem wettbewerbsintensiven Markt führt eine Erhöhung des Angebots dazu, dass der Preis (dh der Wechselkurs) fällt: Ein Yuan ist weniger wert als zuvor.
Abwertungen sind gut für die Handelsbilanz eines Landes. Unternehmen mit Sitz in China kümmern sich letztendlich darum, wie viele Yuan sie am Ende haben. Angenommen, der Wert des Renminbi beträgt 10 Yuan = 1 US-Dollar . Das bedeutet, dass ein chinesisches Produkt mit einem Preis von 10 Yuan 1 US- Dollar kosten würde . Nehmen wir nun an, dass der Wert des Renmimbi um die Hälfte fällt: 10 Yuan = $0,50. Jetzt kostet das gleiche Produkt, das immer noch einen Preis von 10 Yuan hat, nur noch 50 Cent. Es ist, als ob alles, was China exportiert, jetzt billiger wird! Dieser Rückgang des offensichtlichen Preises für chinesische Exporte wird die Menschen in anderen Ländern dazu bringen, mehr chinesische Produkte zu kaufen, damit China einen Anstieg seiner Exporte verzeichnen kann. Das Argument funktioniert auch umgekehrt: Für einen Chinesen sieht die Abwertung so aus, als ob amerikanische Produkte teurer würden, so dass Chinesen weniger amerikanische (und britische, deutsche usw.) Produkte verlangen und China weniger importieren wird. Zusammengenommen bedeuten diese beiden Effekte, dass sich Chinas Handelsbilanz (dh der Unterschied zwischen Exporten und Importen) infolge der Abwertung verbessern wird.
Ich denke nicht, dass es in allen Ländern legal ist, aber die Zentralbank kann auch mehr Geld drucken und es der Regierung geben, die es wiederum zur Begleichung der Staatsschulden verwenden kann.
Dies wird zu Inflation führen, da mehr Geld für dieselben Waren und Dienstleistungen zur Verfügung steht. Durch die Inflation wird das Geld abgewertet.
Ergänzend zur Antwort von Ubiquitous in Bezug auf die Auswirkung einer Abwertung auf den Außenhandel (und nur von marginaler Bedeutung) besteht die Möglichkeit, dass die positive Auswirkung einer Abwertung auf das Girokonto erst nach einer anfänglichen Verschlechterung des Girokontos auftritt. Diese Abfolge einer Verschlechterung und anschließenden Verbesserung der Leistungsbilanz als Reaktion auf eine Abwertung wird als J-Kurven-Effekt bezeichnet, der von Abba und Lerner eingeführt wird, wenn ich mich gut erinnere. Das Vorhandensein kann durch die Entflechtung zweier entgegengesetzter Effekte erklärt werden, die sich aus einer Abwertung ergeben: ein Volumeneffekt, der sich positiv auf das Girokonto auswirkt, und ein Preiseffekt, der sich negativ auf das Girokonto auswirkt.
Der Volumeneffekt, der sich positiv auf das Girokonto auswirkt, ist genau das, was Ubiquitous beschreibt. Die negativen Auswirkungen des Preiseffekts auf die Leistungsbilanz ergeben sich aus der Tatsache, dass eine bestimmte importierte Menge nach der Abwertung teurer wird. Dieser Preiseffekt wird dominieren, wenn die Preiselastizität der Inlandsnachfrage nach Importen und die Preiselastizität der Auslandsnachfrage nach Inlandsexporten gering sind, da in diesem Fall die Exportmengen nur geringfügig zunehmen und die Einfuhren nur geringfügig abnehmen werden . Oder anders ausgedrückt: In diesem Fall geringer Preiselastizitäten ist der Volumeneffekt gering. Dies ist in der Regel kurzfristig der Fall. Langfristig ist zu erwarten, dass der Volumeneffekt dominiert.
Die Abwertung ist die Wertminderung einer Währung durch die Zentralbank des Landes 1 und beinhaltet eine Änderung oder Anpassung des Wertes der Währung in Bezug auf einen Standard 2 .
Dieser Standard könnte Gold oder eine andere Währung sein, beispielsweise der US-Dollar. Das Hauptmerkmal des Wechselstandards ist, dass die Regierung einen festen Wechselkurs zur Währung eines anderen Landes garantiert , das den Standard verwendet, unabhängig davon, welche Art von Banknoten oder Münzen als Tauschmittel verwendet werden.
Der Abwertungsprozess selbst hängt mit der Erhöhung des Geldumlaufs zusammen, indem Sie einfach mehr 3 drucken, wenn Ihre Währung vollständig konvertierbar ist 4, oder indem Sie die Reserve des Objekts verkaufen, das Ihr Land als Standard verwendet, und einen neuen festen Kurs festlegen zu einer ausländischen Referenzwährung.
Das direkte Ergebnis einer Abwertung ist, dass die Produkte der Wirtschaft billiger und damit wettbewerbsfähiger werden. Eine zusätzliche Verwendung der Abwertung ist der Schutz der lokalen Wirtschaft vor regionalen oder globalen Krisen, da die Abwertung als Puffer verwendet werden könnte.
1. Oder Currency Board, das die Funktion einer Zentralbank ersetzt.
2. Einheiten, mit denen diese Währung umgetauscht werden kann.
3. Dies geschieht durch Ausgabe von Anleihen oder Monetarisierung von Waren und Dienstleistungen des Privatsektors im Austausch gegen Anleihen.
4. Vollständig konvertierbare Währungen sind beispielsweise: USD, GBP, EUR.
Es handelt sich um eine Zentralbankfrage. Der Dollar ist eine weltweit weit verbreitete Währung. Es ist so weit verbreitet, dass wenn die USA versuchen würden, "ihre Währung abzuwerten", um einen wirtschaftlichen Vorteil zu erlangen, dies keine Wirkung hätte, da dies auch ihre eigene Wirtschaft stürzen würde. China ist insofern ganz anders, als es eine Gesellschaft ist, die geschlossen genug ist, um Ihnen zu sagen, was Sie für etwas bezahlen müssen. Wenn sie ihre Währung abwerten, sagen sie ihren Bürgern, dass man mehr bezahlen muss, wenn man dieses Auto aus den USA kauft. Oder kaufen Sie China und es wird billiger. Es ist Nationalismus. Außer sie versuchen es als Freihandel zu maskieren. Einige Medien werden nicht die ganze Geschichte erzählen.