Währungssubstitution ist die Situation, in der ein Land eine Fremdwährung verwendet. Beispielsweise verwenden Montenegro und der Kosovo den Euro einseitig, El Salvador und Panama den Dollar einseitig. In dem Szenario, dass ein Land eine bestehende Währungsunion verlassen müsste ( Wenn überhaupt möglich ), welche Vor- und Nachteile hätte das Land, wenn es einseitig beschließt, die größere Währung weiterhin zu verwenden?
Antworten:
Zusammenfassung:
Die Verwendung einer Landeswährung gibt Ihnen die vollständige Kontrolle über die Geldpolitik, während die Verwendung einer größeren Fremdwährung Stabilität bietet.
Detaillierte antwort:
Wenn ein Land eine eigene Währung hat, kann die Regierung oder genauer die Zentralbank eingreifen und die Wechselkurse ändern. Dies kann erforderlich sein, wenn die Länderprodukte auf den internationalen Märkten nicht zu den aktuellen Wechselkursen wettbewerbsfähig sind. Ein Beispiel:
Kosten für einen ausländischen Laptop: 200 USD. Kosten eines inländischen Laptops: 100 peruanische Nuevo Sol (PEN). Der inländische Laptop kann nur verkauft werden, wenn der USD / PEN-Wechselkurs über 1/2 liegt.
Theoretisch könnte die Regierung eines Landes, das eine Fremdwährung verwendet, eine Politik einführen, die lediglich alle Gehälter und Mieten senkt. Dies ist jedoch politisch und psychologisch unerwünscht (Abwärtssteifigkeit der Löhne).
Sofern nicht große Schocks (drastische Ereignisse oder drastische neue Informationen) eintreten, wären derartige Interventionen nicht erforderlich, da sich Preise, Löhne und Wechselkurse dank des freien Marktes langsam anpassen.
Ein Vorteil einer nationalen Währung besteht also darin, dass ein Land die volle Kontrolle über seine Geldpolitik hat und dass solche Interventionen möglich sind. Ein Nachteil wäre, dass die Währung einer kleinen Nation möglicherweise weniger stabil ist als eine große. Ein Beispiel ist das Frage . Die Stabilität (oder zumindest Vorhersagbarkeit) der Wechselkurse ist für ausländische Investitionen wichtig und da sie sich direkt auf die Preise der importierten Waren und auf den Gewinn der Exportfirmen auswirken, ist sie auch für die Bürger des Landes wichtig.
Unter den beschriebenen Umständen kann es auch einen Nebeneffekt geben:
Eine Regierung, die ihre Geldpolitik kontrolliert und extrem schwere Probleme hat, kann extreme Bargeldmengen drucken, weil sie indirekt als Einkommen in der Regierungsbilanz erscheint (dies wird als "seigniorage" bezeichnet). Dies kann zu unerwünschten Inflationsraten führen. Die meisten Volkswirtschaften vermeiden dieses Problem, indem sie den Gelddruck an eine Zentralbank delegieren, die (teilweise) von der Regierung unabhängig ist. Das Mandat der Zentralbank besteht nicht darin, die Regierung mit Einkommen zu versorgen, sondern die Preise zu stabilisieren, so dass sie wahrscheinlich versuchen wird, keine Hyperinflation zu verursachen. Dies ist jedoch letztendlich eine politische Entscheidung und kann in drastischen Zeiten aufgehoben werden.