Wie können Banken der Zentralbank Zinsen zahlen?

Wenn die Zentralbank die einzige Institution ist, die die Geldbasis erhöhen kann (sowohl digitales als auch Papiergeld schaffen), wie kann eine von ihr aufgenommene Institution (hauptsächlich Banken) ihre Zinsanforderungen erfüllen? Mit anderen Worten, wie können Sie mehr zurückzahlen als die Notenbank?

Ein schlechtes Beispiel wäre: Nur ich kann Geld schaffen, ich (die Zentralbank) leihe Ihnen (den Banken) 10 Dollar aus und erwarte 11 Dollar zurück (10 Dollar Kapital + 1 Dollar Zinsen). Woher bekommen Sie diesen 1 Dollar, um mir die Zinsen zu zahlen, wenn es nur 10 Dollar gibt?

Diese Frage kann leicht beantwortet werden, wenn es eine Möglichkeit gibt, wie neues Geld die Zentralbank verlassen kann, ohne zurückgezahlt zu werden. Gibt es solche Transaktionen, von denen ich nichts weiß?

Sie erwarten die Antwort, wenn Sie fragen:

Diese Frage kann leicht beantwortet werden, wenn es eine Möglichkeit gibt, wie neues Geld die Zentralbank verlassen kann, ohne zurückgezahlt zu werden. Gibt es solche Transaktionen, von denen ich nichts weiß?

In der Tat gibt es immer eine Möglichkeit, dass Geld die Zentralbank verlässt, ohne zurückgezahlt zu werden: Die Zentralbank macht etwas mit ihren Nettozinserträgen und sendet sie in der Regel an die Zentralregierung, die sie als Teil ihrer Einnahmen behandelt und daher in der Lage ist mit etwas weniger Steuereinnahmen auszukommen, als es sonst nötig wäre. Zum Beispiel hat die Federal Reserve 2013 Gewinne in Höhe von 78 Milliarden US-Dollar an das US-Finanzministerium überwiesen .

Nehmen wir diese Beobachtung in eine erweiterte Version Ihres Beispiels auf. Angenommen, die Zentralbank hält den Geldvorrat bei 10 USD mit einem entsprechenden Kredit von 10 USD für Banken und einem jährlichen Nominalzins von 10%. Angenommen, die Zentralregierung gibt 5 USD pro Jahr aus und verfügt über ein ausgeglichenes Budget.

Jedes Jahr zahlen die Banken der Zentralbank Zinsen in Höhe von 1 USD . Dies ist Gewinn und wird an die Zentralregierung weitergeleitet, die dann nur noch 4 US-Dollar an Steuern erheben muss, um die 5 US-Dollar an Ausgaben zu bezahlen . Der Nettoeffekt davon besteht darin, 1 USD in die Hände der Öffentlichkeit zu legen , was letztendlich dazu führt, dass 1 USD an Zinsen bezahlt werden, die die Banken der Zentralbank schuldeten. (Schließlich leihen diese Banken vermutlich das Geld aus und sammeln selbst Zinsen von der Öffentlichkeit.)

Man kann das Beispiel sehr viel komplizierter machen, aber der entscheidende Punkt ist, dass wir keine exponentiell wachsenden Schulden bekommen, die der Rest der Wirtschaft der Zentralbank schuldet - weil die Zentralbank ihre Gewinne an die Regierung schickt, und dann an die Regierung werden in den Rest der Wirtschaft zurückgeführt.

(Wie user4385 in einem Kommentar ausführt, ist die Situation bei jeder Art von Verschuldung ähnlich. Nehmen wir beispielsweise an, Connecticut sei ein Netto-Gläubiger gegenüber dem Rest des Landes - wo bekommt der Rest des Landes das Geld, um Zinsen zu zahlen?) Die Antwort lautet, dass Connecticut letztendlich seine Zinserträge für Waren und Dienstleistungen aus dem Rest des Landes ausgibt - die Mittel fließen in beide Richtungen.)

Ein guter Ausgangspunkt wäre, zu sehen, was eine Offenmarktoperation ist, und dies ist der Hauptweg, um die Geldmenge anzupassen. Zu Ihrer Information: Die Banken können Kredite bei der EZB aufnehmen, tun dies jedoch nur ungern (sie leihen sich lieber gegenseitig aus). Der Zinssatz, auf den Sie sich beziehen, ist lediglich ein "Fokus" -Punkt (für eine spätere Arbitrage).

Ich lasse mich von jemand anderem eine vollständigere Antwort geben ...

Die Antwort liegt in der Art und Weise, wie die Liquiditätsversorgung der Zentralbank funktioniert. Konventionelle Rahmenbedingungen werden wahrscheinlich am besten von der EZB vertreten.

Die EZB legt die Höhe der Liquiditätsreserve so fest, dass die Zinsen am Geldmarkt ihrem Leitzins entsprechen. Der Bedarf an Zentralbankliquidität ergibt sich aus der Notwendigkeit, Interbankzahlungen zu bedienen und die Anforderungen der Zentralbank an die Mittelwertbildung der Reserven zu erfüllen.

In Ihrem vereinfachten Beispiel erscheint das Volumen der Zentralbankkredite aus dem Nichts, aber tatsächlich wird das angebotene Volumen so berechnet, dass das Bankensystem in der Lage ist, die von der Zentralbank festgelegten Anforderungen an die Mittelwertbildung der Reserven zu erfüllen. Aus Gründen der Klarheit wird daher davon ausgegangen, dass der einzige Abfluss von Reserven aus dem Bankensystem Zinszahlungen an die Zentralbank sind. Dann würde die Zentralbank immer höhere Beträge anbieten, um die Nachfrage des Bankensystems zu befriedigen.

Ich denke, dass der Mechanismus am besten in (EZB, 2002) und etwas ausführlicher in (Fullwiller, 2008) beschrieben wird .

Das Prinzip ist, dass die Zentralbank Staatsanleihen erwirbt und im Gegenzug den Geldfluss erhöht, dh die Inflation erhöht. Ich denke, Keynes 'Ziel war es, die Marktliquidität sicherzustellen und das Wachstum zu stimulieren. Dieses Marktwachstum sollte sich wohl um die Interessen kümmern. Sehen Sie sich eine Zusammenfassung aller Ziele der Geldpolitik an, die in: John Maynard Keynes, Allgemeine Theorie der Beschäftigung, des Interesses und des Geldes, entwickelt wurden.

Staatsanleihen in der Landeswährung werden manchmal als Annäherung an die theoretische risikofreie Anleihe angesehen, da davon ausgegangen wird, dass die Regierung Steuern erheben oder zusätzliche Währungen schaffen kann , um die Anleihe bei Fälligkeit zurückzuzahlen.

"Sachleistungen" durch Veräußerung von Vermögenswerten, zB öffentliche Privatisierung .

Extreme Maßnahmen, die sich um die Verschuldung kümmern, sind Clearing und Ausfälle .

Ich hoffe das hilft. Es hat mir geholfen.

https://mises.org/library/what-does-debt-based-money-imply-interest-payments

Bearbeiten: Wie von anderen betont, werde ich eine kurze Erklärung dessen einfügen, was auf der Seite steht:

Was passiert ist, dass die Banken Geld ausgeben, um zu funktionieren (sie bezahlen ihre Arbeiter, ihre Rechnungen, ...) und so ein Teil des Geldes, das bei der Bank sein soll, an die Öffentlichkeit zurückgegeben wird. Auf diese Weise können die Leute ihre Zinsen zurückzahlen. Grundsätzlich wird immer wieder das gleiche Geld verwendet.

Aber dieses "Problem", auf das Sie hinweisen, gilt nicht nur für unser Bankensystem. Wenn Sie Gold verwenden und eine begrenzte Menge davon haben würden (kein Gold gefördert), hätten Sie die gleiche Situation. Zinsen werden durch den Umlauf des Geldes gezahlt. Andernfalls müssten Sie neues Gold finden, um das zu bezahlen, das Sie ausgeliehen haben.

TL; DR : Die Zinsen können nur vom Bankensystem bezahlt werden, wenn es sein Geld ausgibt. So lange die Banken ihr Geld nicht für sich behalten, sollte es klappen. Aber es scheint seltsam.