Was würde passieren, wenn die Welt auf eine einheitliche Währung umsteigen würde?

Was würde passieren, wenn alle Länder plötzlich die Verwendung lokaler Währungen einstellen und eine globale Währung einführen würden (wie der Euro, aber für alle)?

Der Euro wurde von den meisten Ökonomen immer als politisches und nicht als wirtschaftliches Ziel konzipiert.

Prolog: Es gibt die Theorie des Optimum Currency Area s (OCA), die Eigenschaften charakterisiert, die ein größerer Bereich haben müsste, wenn er mit einer einzelnen Währungseinheit arbeiten würde. Seit der Ankündigung des Euro um 1990 gab es viele Papiere, in denen untersucht wurde, ob der Europäische Raum tatsächlich das breitere Spektrum dieser Kriterien erfüllt, und sie waren sich größtenteils einig, dass dies nicht der Fall war.

Ex-post können wir dies jetzt sehen, da es der EZB schwer fällt, eine Inflationsrate festzulegen, die die Bedingungen von Ländern verbessert, die von der Krise sehr stark betroffen sind, wie Griechenland und Spanien, und Ländern, die dies nicht sind als Frankreich und Deutschland.

Intuition hinter OCA

Grundsätzlich gibt ein Land das geldpolitische Instrument auf, wenn es sich einer solchen Währungsunion unterordnet. Um die Geldpolitik für eine Reihe verschiedener Volkswirtschaften (Länder) richtig einsetzen zu können, müssen diese sehr ähnlich sein: Wenn alle Länder ähnlich auf eine Immobilienblase / einen Ölschock usw. reagieren, können Sie die Ergebnisse für alle Länder leicht verbessern mit dem gleichen monetären Werkzeug. Wenn die Länder unterschiedlich reagieren, ist dies viel schwieriger.

Einheitliche Währung für Nicht-OCA

In dem Maße, in dem alle Länder der Welt sehr unterschiedlich sind, ähnelt Ihr Experiment dem Goldstandard (siehe Bretton Woods-System ). Wir betrachten dieses System meist als Fehler. Zwar gibt es keine genauen Daten zum Kausalzusammenhang, doch Länder, die den Goldstandard früher aufgegeben hatten, schnitten tendenziell besser ab. Wir haben ähnliche Trends für Länder beobachtet, die den Dollar-Standard früher aufgegeben haben. Kurz gesagt, wenn Sie unter anderem die Geldpolitik aufgeben und Ihren Wechselkurs festlegen, sind Sie anfälliger für Inflation / Deflation anderer Regionen.

Nach einiger Zeit würden sie zurückschalten.

Warum?

Die Geldsysteme jedes Landes basieren auf einem fraktionierten Reservebanking, das eine Hebelbeziehung zwischen Währung und Einlagen innerhalb des Bankensystems herstellt. Beide Geldformen werden für Einkäufe synonym verwendet, obwohl in der Praxis die Verwendung von Bankeinlagen in modernen Systemen dominiert.

Das Grundproblem einer einheitlichen Währung besteht darin, dass jedes einzelne Land aus verschiedenen Gründen seine Bankeinlagen zu unterschiedlichen Zinssätzen erweitert. In variablen Regimen ändern sich die Wechselkurse im Laufe der Zeit, um dies auszugleichen. In einem einheitlichen Währungsregime kann dies jedoch nicht passieren. Infolgedessen werden Waren in Ländern, deren Bankensysteme schnell expandieren, relativ teurer und in Ländern, in denen dies nicht der Fall ist, billiger - ohne dass dies notwendigerweise die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Realitäten gegenüber der Produktion widerspiegelt. Schließlich (über Jahrzehnte - es ist ein langsames System) werden die Diskrepanzen so extrem, dass die wirtschaftliche Realität in Form von Arbitrage auf eine Weise eingreift, die ausnahmslos die Zerstörung der Währungsunion verursacht.

Beispiele für diesen Prozess sind derzeit in der Eurozone zu sehen. Es bleibt dem Leser eine Übung, herauszufinden, welche Länder schneller expandieren als andere.