Die meisten der gleichen Überlegungen gelten für Länder wie für Unternehmen und Menschen, plus ein paar zusätzliche Nachteile
Vorteile der schuldenfreien
- Keine Zinszahlungen
- Nicht jemand anderem verpflichtet (finanzielle Freiheit)
Nachteile schuldenfrei zu sein
- Der Kauf von Gegenständen auf (zinslosem) Kredit kann ein wenig Geld sparen
- Ratenzahlungen können Kosten und Einkommen in Einklang bringen
- Zinssätze können verwendet werden, um die Wirtschaftstätigkeit zu kontrollieren und die Währung zu verteidigen
- Ein Anleihemarkt fördert die inländische Finanzaktivität
- Staatsanleihen bieten Sparern eine sichere Anlage
Es gibt einen großen Unterschied zwischen schuldenfrei und netto. Im ersten Fall leihen Sie kein Geld aus, und das ist selten. Im letzteren Fall haben Sie das Geld, möchten aber stattdessen einen Kredit aufnehmen. Viele Menschen geben dazu ihre Kreditkarte aus, obwohl sie Geld auf der Bank haben, oder zahlen nicht ihre gesamte Hypothek ab, weil der Zinssatz gut ist (damit sie mit ihrem Geld an anderer Stelle mehr verdienen können).
Für Regierungen gibt es zusätzliche Vorteile, wenn sie Schulden haben (auch wenn Sie diese abbezahlen können).
Vielleicht ist der beste Weg, dies zu verstehen, ein paar bemerkenswerte Beispiele aus Vergangenheit und Gegenwart zu betrachten.
US 1836
Wenn Sie keine Zinssätze festlegen, wird es jemand anderes tun
Die Federal Reserve wurde erst 1913 gegründet, bevor die USA ein unangenehmes Verhältnis zum Konzept der Zentralbank hatten.
Es scheint, dass die Gründerväter gegen die Zentralbank waren, und erst als Alexander Hamilton die "Erste Bank der Vereinigten Staaten" im Jahr 1791 gründete, deren Mandat 20 Jahre andauerte, wurde das Mandat nicht verlängert.
Die Zweite Bank wurde 1816 gegründet. Andrew Jackson war stark gegen die Zentralbank (und das Bankwesen im Allgemeinen!), Und als er 1832 an die Macht kam, zog er das Staatsgeld aus der Bank. Die Bank konterte mit einer Straffung der Geldmenge, um die Wirtschaft in eine Rezession zu treiben. Andrew Jackson hielt durch und bezahlte die gesamte Staatsverschuldung bis 1836. Die Second Bank ließ sie nicht erneuern und liquidierte sie 1838.
Ohne Schulden und ohne Zentralbank war die US-Geldmenge praktisch kostenlos. Jackson führt auch das Specie Circular ein, wonach alle staatlichen Grundstücke in Gold und Silber gekauft werden mussten. Der Rest des Jahres 1830 erlebte eine erhebliche Inflation und Rezession, die im Allgemeinen darauf zurückzuführen war, dass Jackson die Zentralbank besiegte.
Die US-Regierung hatte die Kontrolle über ihre eigene Wirtschaft verloren, und 1837 erhöhte die Bank of England die Zinsen, wodurch die inländischen US-Zinssätze anstiegen und die Panik von 1837 auslöste. Die folgenden Jahre waren von einer starken Rezession geprägt.
Mehr dazu unter: WDJ-Artikel zu US-Schulden und Wiki: Second Bank
Norwegen heute
Halten Sie Schulden für Liquiditätszwecke und zur finanziellen Kontrolle
Norwegen hat derzeit rund $ 170 Milliarden der öffentlichen Verschuldung, mit einem BIP von über $ 500 Milliarden. 1990 gründete die Regierung jedoch den so genannten "Government Pension Fund of Norway", in den die überschüssigen Einnahmen aus norwegischem Öl fließen. Es handelt sich um ein Aktien- und Anleihenportfolio mit einem geschätzten Wert von mehr als 700 Mrd. USD .
Die norwegische Regierung könnte sich dafür entscheiden, alle Schulden leicht zu begleichen, entscheidet sich jedoch dagegen. Stattdessen halten sie die Emission an den Märkten für Staatsanleihen aufrecht, um eine liquide Reserve zur Deckung ihrer täglichen Zahlungen zu halten. Sie erwähnen auch die Verwendung des Geldes, um "gut funktionierende und effiziente Finanzmärkte zu entwickeln". Eine letzte Überlegung in ihrem Fall ist, dass sich ihr Vermögen im Ausland befindet und ihre Rückführung die Krone schwächen würde, daher gibt es hier einige FX-Überlegungen.
Aus diesem Grund ist es nicht verwunderlich, dass Norwegen eine AAA-Bonität hat, und daher ist die Kreditaufnahme für Norwegen auch billiger als für die USA (basierend auf 5-jährigen CDS).
Mehr dazu unter: Norwegisches Finanzministerium und Norges Bank
Singapur heute
Stellen Sie Schulden aus, um Menschen etwas zu geben, in das sie investieren können
Singapur hat seit 1995 keine Auslandsschulden (dh keine SGD) mehr und weist durchweg einen Haushaltsüberschuss auf. Trotzdem emittieren sie T-Bills und Notes mit unterschiedlichen Laufzeiten und investieren den Erlös einfach.
Warum? Nach Angaben der Monetary Authority of Singapore (MAS) sind die Hauptziele:
- Bereitstellung einer liquiden Anlagealternative mit geringem oder keinem Ausfallrisiko für Privatanleger und institutionelle Anleger;
- Schaffung eines liquiden Marktes für Staatsanleihen, der als Benchmark für den Markt für Unternehmensanleihen dient; und
- Förderung der Entwicklung von Kompetenzen in Bezug auf in Singapur verfügbare festverzinsliche Finanzdienstleistungen.
Mehr dazu unter: MAS MoneySense
Nord Korea
Wenn Sie nicht zahlen, ist es nicht wirklich Schulden ...
Dies ist nur eine halbschwere Angelegenheit, aber ein Land, das im Grunde genommen keine Schulden hat, ist Nordkorea, aus dem einfachen Grund, dass niemand Kredite an sie vergeben wird. Sie haben zwar technisch gesehen Schulden, darunter auch eine Forderung gegenüber Schweden für einige Volvos, aber 1984 säumten sie alle ab und weigerten sich, irgendetwas zu bezahlen. Es scheint, dass sie nicht die Absicht haben, jemals zu bezahlen. Ich glaube nicht, dass ich die Nachteile der nordkoreanischen Herangehensweise an die Wirtschaft erklären muss.
Siehe: Nordkoreas gestohlene Volvos
