Steigert ein vorübergehender Anstieg der Staatsausgaben den Output im neuen keynesianischen DSGE-Standardmodell? Ist es möglich, intuitive Parallelen zwischen den Auswirkungen staatlicher Ausgaben in diesem Modell und im IS-LM-Modell zu ziehen?
Steigert ein vorübergehender Anstieg der Staatsausgaben den Output im neuen keynesianischen DSGE-Standardmodell? Ist es möglich, intuitive Parallelen zwischen den Auswirkungen staatlicher Ausgaben in diesem Modell und im IS-LM-Modell zu ziehen?
Antworten:
Das "Standard" -New-Keynesian-Modell könnte vieles sein, aber nehmen wir an, wir haben es mit dem grundlegenden logarithmisch linearisierten 3-Gleichungsmodell (intertemporale Euler-Gleichung, New-Keynesian-Phillips-Kurve und geldpolitische Regel) zu tun, das zum Beispiel in gezeigt wird Galis Lehrbuch.
In den meisten Varianten dieses einfachen Modells wird eine vorübergehende Erhöhung der Staatsausgaben fast immer die Produktion steigern, aber die Intuition unterscheidet sich vom alten keynesianischen IS / LM-Modell. Das Ausmaß der Erhöhung hängt von der geldpolitischen Regel ab.
Wenn die geldpolitische Regel auf eine Inflation von genau null abzielt (vorausgesetzt, die Trendinflation ist ebenfalls null), besteht kein Unterschied zwischen den Auswirkungen der Staatsausgaben im NK-Modell und den Auswirkungen in einem rein realen Modell. Indem wir die Nullinflation erfolgreich anstreben, negieren wir den Effekt der nominalen Reibungen des NK-Modells. Da das zugrunde liegende reale Modell bei steigenden Staatsausgaben zu einer Steigerung der Produktion führt (ohne Berücksichtigung der Auswirkungen möglicher verzerrender Steuern, die zur Finanzierung dieser Ausgaben verwendet werden), ist dies auch im NK-Modell mit Inflationszielen möglich, aber nicht sehr aufregend. Es ist eine rein klassische Geschichte: Ansonsten arbeiten die Verbraucher gleichermaßen härter, wenn ihr Verbrauch geringer ist, und daher sinkt der Verbrauch nicht eins zu eins, wenn die Staatsausgaben steigen.
Wenn die geldpolitische Regel zufällig auf einen konstanten Realzins abzielt, ist der "Multiplikator" im NK-Grundmodell genau 1: Der konstante Pfad für den Realzins lässt den Verbrauch unverändert, und die Steigerung der Produktion entspricht genau der Zunahme von Ausgaben. Wenn die geldpolitische Regel während des Konjunkturanreizes einen konstanten Nominalzins anstrebt, ergibt sich ein zusätzlicher Effekt, da die künftigen Konjunkturausgaben eine erwartete Inflation erzeugen, die den Realzins senkt und den Konsum ankurbelt. Dies ist die Quelle für "Multiplikatoren" & gt; 1 im Basis-NK-Framework. Siehe Woodfords 2011 AEJ-Makropapier für weitere Details dazu.
Nichts davon ist mit dem traditionellen keynesianischen 1 / (1-MPC) -Multiplikator vereinbar. Dies hat einige Gründe, aber das Wichtigste ist die Tatsache, dass das grundlegende NK-Modell voll ricardische Konsumenten umfasst, die den Konsum zeitnah reibungslos gestalten und künftige Steuern vorwegnehmen, die zur Deckung der laufenden Ausgaben erhoben werden. JEEA 2007 von Gali, Lopez-Salido und Valles kommt der traditionellen Geschichte viel näher, indem ad-hoc "nicht-rikardische" Haushalte hinzugefügt werden.